股票估值计算方法
股权估值的计算方法有多种,每种方法都有其特定的应用场景和计算步骤。以下是几种常用的股权估值计算方法:
1. 市场比较估值法 :
价格/收益比率(P/E) :通过比较类似公司的市盈率来确定目标公司的价值。
价格/销售比率(P/S) :通过比较类似公司的市销率来确定目标公司的价值。
2. 市场投资交易比较估值法 :
参照被投资的同行业公司 :通过比较类似公司的投资交易价格来确定目标公司的价值。例如,如果A公司获得投资资金的青睐,而B公司在业务领域与A公司相同且经营规模是A的三倍,那么投资人对B公司的估值可能在A公司的三倍左右。
3. 收益现金流折现法(DCF) :
预测现金流 :预测公司未来预期产生的现金流。
确定折现率 :选择合适的折现率将未来现金流折现到现值。
计算现值 :将未来各期的现金流按照折现率折现到当前。
计算终值 :预测公司未来某一时刻的价值,并将其折现到当前。
加总现值 :将各期现值和终值加总,得出公司的总价值。
4. 投资回报估值法 :
净收益 :计算投资后获得的总收益减去投资成本。
投资回报率 :计算投资回报与投资成本的比例。
估值 :根据净收益和投资回报率计算投资估值。
5. 净资产估值法 :
净资产 :计算公司的净资产(总资产减去总负债)。
估值 :根据净资产进行估值,通常用于资产清算或评估公司价值。
6. 可比公司法 :
挑选参照公司 :选择与目标公司具有相似核心业务、财务特点或风险的上市公司。
计算财务比率 :计算目标公司与参照公司的市盈率(P/E)、市净率(P/B)等财务比率。
推断目标公司价值 :根据财务比率推断目标公司的市场价值。
7. 可比交易法 :
统计同类公司溢价水平 :找到与目标公司规模相似且已被投资或并购的公司,统计其估值和交易价格。
计算融资价格乘数 :根据这些公司的交易价格计算出融资价格乘数。
估值 :根据融资价格乘数计算目标公司的估值。
8. 重置成本法 :
重置成本 :计算资产在全新状态下的重置成本。
计算贬值 :考虑资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值。
评定重估价值 :将重置成本减去贬值,得出资产的重估价值。
9. 清算价格法 :
可变现价值 :计算企业清算时资产的可变现价值。
评定重估价值 :根据可变现价值评定资产的重估价值。
这些方法各有优缺点,实际应用时需要根据具体情况选择合适的方法,并可能需要进行多种方法的组合使用,以得出更为准确和合理的股权估值。
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